2019年7月22日，随着上(shàng)海黃浦江畔上(shàng)市鐘(zhōng)聲的敲起，科創闆正式開(kāi)市。截至9月12日，科創闆上(shàng)市企業337家，共計(jì)1271個募投項目，計(jì)劃投入募集資金(jīn)總額爲3571.12億元。大(dà)象君對(duì)科創闆開(kāi)市以來(lái)337家上(shàng)市公司募投項目進行梳理(lǐ)分析，具體情況如下(xià)：募投項目數量爲4個的企業數量最多，有107家，占比31.75%；生産類募投項目數量最多，共計(jì)431個，占比33.91%；生産類項目拟募集資金(jīn)占首發募集資金(jīn)比重最大(dà)，占比44.61%；研發類募投項目企業數量最多，共計(jì)283家，占比83.98%。
截至9月6日，創業闆注冊制上(shàng)市企業188家，設計(jì)研發類募投項目企業共計(jì)122家，占比64.89%，科創闆上(shàng)市企業設計(jì)研發類募投項目比例高(gāo)出創業闆注冊制上(shàng)市企業近20%。
據大(dà)象研究院數據統計(jì)顯示，截至9月12日，科創闆上(shàng)市企業共337家，計(jì)劃投入募集資金(jīn)總額爲3571.12億元，共計(jì)1271個募投項目，每家企業平均募投項目個數爲3.77個。募投項目數量爲4個的企業數量最多，有107家，占比31.75%；其次有101家企業募投項目數量爲3個，占比29.97%；
有52家企業募投項目數量爲2個，占比15.43%。
數據來(lái)源：Wind（與實際招股書有差異）、大(dà)象IPO整理(lǐ)
1、最多募投項目的企業情況
鐵(tiě)建重工(gōng)以21個募投項目數量成爲科創闆最多募投項目的企業，計(jì)劃投入募集資金(jīn)77.87億元；
公司此次募集資金(jīn)投資項目圍繞主營業務進行，合計(jì)投資額爲79.44 億元，拟投入募集資金(jīn)77.87億元。募集資金(jīn)主要用(yòng)于研發與應用(yòng)、生産基地建設、補充流動資金(jīn)3個方面的項目，占拟投入募集資金(jīn)比例分别爲43.75%，17.72%，38.83%。
此次募集資金(jīn)重點投向科技創新領域，技術層面将對(duì)公司現(xiàn)有生産研發過程中遇到(dào)的瓶頸性技術難題進行突破，基礎設施層面将改善公司現(xiàn)有研發場所，有利于更好(hǎo)的鞏固公司在行業内的技術引領地位，提升公司核心競争力。
最少募投項目的企業爲八億時(shí)空(kōng)、芳源股份、瀚川智能(néng)、龍騰光電、瑞華泰、申聯生物，這(zhè)6家企業僅有一個募投項目，具體情況如下(xià)：
八億時(shí)空(kōng)：公司主營業務是液晶顯示材料的研發、生産和(hé)銷售，主要産品爲高(gāo)性能(néng)薄膜 晶體管 TFT（Thin Film Transistor）等多種混合液晶材料，廣泛應用(yòng)于高(gāo)清電視(shì)、 智能(néng)手機、電腦(nǎo)、車載顯示、智能(néng)儀表等終端顯示器領域。
此次IPO拟募資3.10億元，将用(yòng)于年産 100 噸顯示用(yòng)液 晶材料二期工(gōng)程項目。
芳源股份：公司是國内領先的锂電池 NCA 正極材料前驅體生産商，主要從(cóng)事(shì)锂電池三元正極材料前驅體和(hé)鎳電池正極材料的研發、生産和(hé) 銷售，産品主要用(yòng)于锂電池和(hé)鎳電池的制造，并最終應用(yòng)于新能(néng)源汽車動力電池、 電動工(gōng)具、儲能(néng)設備及電子産品等領域。此次IPO拟募資10.5億元，将用(yòng)于年産 5 萬噸高(gāo)端三元锂電前驅體（NCA、NCM）和(hé) 1 萬噸電池氫氧化锂項目。
瀚川智能(néng)：公司是一家專業的智能(néng)制造裝備整體解決方案供應商，主要從(cóng)事(shì)汽車電子、 醫(yī)療健康、新能(néng)源電池等行業智能(néng)制造裝備的研發、設計(jì)、生産、銷售及服務， 助力制造行業客戶實現(xiàn)智能(néng)制造。此次IPO拟募資4.68億元，将用(yòng)于智能(néng)制造系統及高(gāo) 端裝備的新建項目。
龍騰光電：公司是國内知(zhī)名的液晶顯示面闆制造商，主要從(cóng)事(shì)薄膜晶體管液晶顯示 器（TFT-LCD）的研發、生産與銷售，公司産品主要應用(yòng)于筆(bǐ)記本電腦(nǎo)、手機、 車載和(hé)工(gōng)控顯示系統等終端産品。此次IPO拟募資15億元，将用(yòng)于IGZO 金(jīn)屬氧化物面闆生産線技改項目。
瑞華泰：公司專業從(cóng)事(shì)高(gāo)性能(néng) PI 薄膜的研發、生産和(hé)銷售，主要産品系列包括熱控 PI 薄膜、電子 PI 薄膜、電工(gōng) PI 薄膜等，廣泛應用(yòng)于柔性線路闆、消費電子、高(gāo)速軌道(dào)交通、風(fēng)力發電、5G 通信、柔性顯示、航天航空(kōng)等國家戰略新興産業領域。此次IPO拟募資4億元，将用(yòng)于嘉興高(gāo)性能(néng)聚酰亞胺薄膜項目。
申聯生物：公司是一家專業從(cóng)事(shì)獸用(yòng)生物制品研發、生産、銷售的高(gāo)新技術企業，主要 産品爲豬口蹄疫疫苗。公司産品豬口蹄疫 O 型合成肽疫苗（多肽 2600+2700+2800）在全國豬口蹄疫疫苗産品中單品銷售額 排名分别爲第一、第一、第三。
此次IPO拟募資4.5億元，将用(yòng)于懸浮培養口蹄疫滅活疫苗項目。生産類、研發類項目占比均超三分之一，合計(jì)占比67.12%。根據對(duì)科創闆337家上(shàng)市企業1271個募投項目進行分析彙總，大(dà)象研究院将這(zhè)些(xiē)企業的募投項目主要分爲以下(xià)幾類：生産類項目、研發類項目、升級改造類項目、營銷類項目、信息化建設類項目、補充流動資金(jīn)項目（含補充營運資金(jīn)、償還銀行貸款等）、儲備類項目、股權收購類項目。科創闆開(kāi)市以來(lái)，截至9月10日，共有337家企業上(shàng)市，共披露了(le)1271個募投項目，具體如下(xià)：其中生産類項目數量最多，共計(jì)431個，占比33.91%；
研發類項目數量次之，共計(jì)413個，占比32.49%；
補充流動資金(jīn)項目數量爲230個，占比18.10%；
升級改造類項目數量爲89個，占比7.00%；
儲備類項目數量爲12個，占比0.94%；
股權收購類項目數量爲1個，占比0.08%。
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生産類項目拟募集資金(jīn)占首發募集資金(jīn)比重最大(dà)，占比44.61%從(cóng)首發拟募集資金(jīn)來(lái)看(kàn)，這(zhè)337家上(shàng)市企業的IPO募投項目中，生産類項目拟募集資金(jīn)占比最大(dà)，合計(jì)拟募集資金(jīn)1593.16億元，占比44.61%；其次是研發類項目，合計(jì)募資965.34億元，占比27.03%；
排名第三位的是補充流動資金(jīn)項目，合計(jì)募資674.70億元，占比18.89%。
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此外(wài)，設計(jì)研發類項目的企業數量最多，337家上(shàng)市企業中有283家企業在IPO募投項目中設計(jì)了(le)研發類項目，占比達83.98%，這(zhè)與科創闆“科技創新”的定位吻合，算(suàn)是A股市場中的“科創特色”。
在這(zhè)337家企業中，283家企業将募集資金(jīn)用(yòng)于研發類項目，占比83.98%，共計(jì)413個項目，研發類項目募集資金(jīn)占企業募資總額比例的中位數爲24.06%，平均值爲32.38%。其中，普冉股份、奧來(lái)德、震有科技、淩志軟件、普元信息、晶豐明(míng)源、熱景生物、力合微、格科微、特寶生物，10家企業計(jì)劃将所有募集資金(jīn)均用(yòng)于研發類項目。
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在這(zhè)337家企業中，221家存在募投項目補充流動資金(jīn)（含補充營運資金(jīn)、償還銀行貸款等）的情況，占比65.58%，募投補流占企業募資總額比例的中位數爲22.67%，平均值爲23.51%。
具體情況如下(xià)：
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1、221家企業補流比例情況
超過7層的企業，IPO募投之補充流動資金(jīn)項目的比例仍保持在30%以内的水(shuǐ)平，隻有極少數的IPO上(shàng)市企業募投項目中補充流動資金(jīn)項目的占比超過50%。
在這(zhè)221家企業中，補流比例超過50%的有8家，占比3.62%，8家補流比例超過50%的企業分别是：通源環境、萬德斯、昀冢科技、三孚新科、天合光能(néng)、路德環境、力源科技和(hé)亞輝龍。其中，通源環境補流比例位居第一，占比80.48%；
補流比例在30%-50%的有46家，占比20.81%；
補流比例在20%-30%的有78家，占比35.29%；
補流比例在10%-20%的有59家，占比26.70%；
補流比例小(xiǎo)于10%的有30家，占比13.57%；
從(cóng)上(shàng)述數據可以看(kàn)出，補流比例在20%-30%的占比最大(dà)。
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2、221家企業補流資金(jīn)前十名
221家企業募投項目中補充流動資金(jīn)（含補充營運資金(jīn)、償還銀行貸款等）的金(jīn)額合計(jì)674.70億元，其中補流金(jīn)額前十的企業如下(xià)：
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2020年2月14日，證監會(huì)《發行監管問答(dá)——關于引導規範上(shàng)市公司融資行爲的監管要求（修訂版）》，上(shàng)市公司應綜合考慮現(xiàn)有貨币資金(jīn)、資産負債結構、經營規模及變動趨勢、未來(lái)流動資金(jīn)需求，合理(lǐ)确定募集資金(jīn)中用(yòng)于補充流動資金(jīn)和(hé)償還債務的規模。
通過配股、發行優先股或董事(shì)會(huì)确定發行對(duì)象的非公開(kāi)發行股票方式募集資金(jīn)的，可以将募集資金(jīn)全部用(yòng)于補充流動資金(jīn)和(hé)償還債務。通過其他(tā)方式募集資金(jīn)的，用(yòng)于補充流動資金(jīn)和(hé)償還債務的比例不得超過募集資金(jīn)總額的30%；對(duì)于具有輕資産、高(gāo)研發投入特點的企業，補充流動資金(jīn)和(hé)償還債務超過上(shàng)述比例的，應充分論證其合理(lǐ)性。
而在IPO階段，監管層目前并沒有對(duì)企業募集資金(jīn)用(yòng)于補充流動資金(jīn)的比例做出明(míng)确規定，比例可以由企業自(zì)行決定。因此，大(dà)多數上(shàng)市公司在IPO階段補流的比例參考再融資的限制，将補流資金(jīn)保持在30%以下(xià)。也(yě)存在部分上(shàng)市公司由于資金(jīn)周轉慢、資金(jīn)流動性較差等行業或自(zì)身經營特點，在IPO階段補流比例超過30%的情況。但(dàn)是過高(gāo)的補流比例，會(huì)讓投資者感覺企業資金(jīn)過于緊張，對(duì)企業的經營情況産生疑問，從(cóng)而影響到(dào)企業的上(shàng)市融資。因此，企業在IPO階段，應同中介機構一起，結合自(zì)身所在行業特點與經營需求，對(duì)募集資金(jīn)進行合理(lǐ)分配，設置合理(lǐ)的補流比例。
在這(zhè)337家企業中，261家企業将募集資金(jīn)用(yòng)于生産類項目，占比77.45%，共計(jì)413個項目，生産類項目募集資金(jīn)占企業募資總額比例的中位數爲60.04%，平均值爲57.48%。
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在這(zhè)337家企業中，67家企業将募集資金(jīn)用(yòng)于升級改造類項目，占比19.88%，共計(jì)89個項目，升級改造類項目募集資金(jīn)占企業募資總額比例的中位數爲35.99%，平均值爲39.58%。
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在這(zhè)337家企業中，65家企業将募集資金(jīn)用(yòng)于營銷類項目，占比19.29%，共計(jì)69個項目，營銷類項目募集資金(jīn)占企業募資總額比例的中位數爲11.89%，平均值爲15.57%。
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在這(zhè)337家企業中，26家企業将募集資金(jīn)用(yòng)于信息化建設類項目，占比7.71%，共計(jì)26個項目，信息化建設類項目募集資金(jīn)占企業募資總額比例的中位數爲7.13%，平均值爲8.59%。
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在這(zhè)337家企業中，12家企業将募集資金(jīn)用(yòng)于儲備類項目，占比3.56%，共計(jì)12個項目，儲備類項目募集資金(jīn)占企業募資總額比例的中位數爲30.41%，平均值爲35.68%。
數據來(lái)源：Wind（與實際招股書有差異）、大(dà)象IPO整理(lǐ)
在這(zhè)337家企業中，1家企業将募集資金(jīn)用(yòng)于股權收購類項目，占比0.30%，共計(jì)1個項目，股權收購類項目募集資金(jīn)占企業募資總額占比24.13%。
具體情況如下(xià)：
數據來(lái)源：Wind（與實際招股書有差異）、大(dà)象IPO整理(lǐ)
募投項目是企業能(néng)否IPO上(shàng)市成功的關鍵因素之一，募集資金(jīn)運用(yòng)是招股說明(míng)書4大(dà)核心章節中十分關鍵的一個章節。
科創闆作(zuò)爲改革“試驗田”，包含着資本市場制度改革創新和(hé)科技創新，能(néng)成功登陸科創闆的企業必有其依據。研究已上(shàng)市企業的募投項目和(hé)募集資金(jīn)運用(yòng)情況，對(duì)于拟上(shàng)市科創闆的企業具有指導意義，針對(duì)性提高(gāo)企業過會(huì)通過率。
其次，據上(shàng)交所官網顯示，2021年上(shàng)半年，科創闆公司持續加大(dà)研發投入，合計(jì)研發投入金(jīn)額達到(dào)254.03億元，剔除采用(yòng)第五套标準上(shàng)市的公司後，研發投入占營業收入比例平均爲14%。
分析337家科創闆已上(shàng)市企業募投項目，發現(xiàn)設計(jì)研發類項目的企業數量最多，占比高(gāo)達83.98%。
可見，研發是科創企業發展的核心内驅力，同時(shí)也(yě)是拟上(shàng)市科創闆審核的重點。所以對(duì)于拟上(shàng)市科創闆的企業而言，注重研發投入，或是IPO成功的一個關鍵因素。