揭秘06年以來(lái)的真實過會(huì)率：超一半年份不足70%，最低(dī)的時(shí)候隻有55%！

日期： 2021-12-21

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近年來(lái)，IPO過會(huì)率基本都保持在90%以上(shàng)，尤其是2020年的過會(huì)率甚至高(gāo)達98.53%，事(shì)實是否真的如此呢(ne)？

其實不然，這(zhè)隻是我們所了(le)解到(dào)的名義過會(huì)率，IPO的真實過會(huì)率才是我們真正要關注的。

我們通常所說的過會(huì)率是指通過審核的企業數量占總上(shàng)會(huì)數量的比例。但(dàn)是，我們本文(wén)所講的“真實過會(huì)率”是包含了(le)被否、取消和(hé)撤回的企業。我們認爲，包含了(le)取消和(hé)撤回企業數量的“過會(huì)率”更能(néng)反映上(shàng)會(huì)的真實情況。

據大(dà)象君了(le)解，2021年以來(lái)截至12月17日，共有443家企業IPO上(shàng)會(huì)，399家過會(huì)，6家暫緩表決，29家被否，上(shàng)會(huì)過會(huì)率92.14%；共有191家IPO終止審查，科創闆68家，創業闆91家，主闆32家，真實過會(huì)率64.45%。

2021年的過會(huì)率和(hé)真實過會(huì)率相差如此之大(dà)，那麽近年來(lái)IPO真實過會(huì)率是多少？過會(huì)率與真實過會(huì)率之間的差距又有多大(dà)？接下(xià)來(lái)大(dà)象君就帶大(dà)家了(le)解一下(xià)。

曆年IPO過會(huì)率和(hé)真實過會(huì)率

從(cóng)2006年以來(lái)各年份的IPO過會(huì)率情況來(lái)看(kàn)（不含暫緩表決），可以看(kàn)到(dào)IPO過會(huì)率最高(gāo)的是2020年，98.53%；IPO過會(huì)率最低(dī)的是2018年，65.29%；截至12月17日，2021年IPO過會(huì)率是93.22%，僅低(dī)于2015年和(hé)2020年，排名第三，具體情況如下(xià)：

揭秘06年以來(lái)的真實過會(huì)率：超一半年份不足70%，最低(dī)的時(shí)候隻有55%！

數據來(lái)源：wind、大(dà)象研究院

注：2013年IPO暫停，造成IPO暫停的一個重要原因是A股爆出萬福生科等重大(dà)造假上(shàng)市事(shì)件，證監會(huì)開(kāi)啓了(le)史無前例的IPO财務大(dà)核查。

我們了(le)解了(le)從(cóng)2006年以來(lái)各年份的IPO過會(huì)率情況，發現(xiàn)大(dà)部分年份的過會(huì)率都達到(dào)了(le)80%以上(shàng)，然而事(shì)實真的如此嗎？

我們可以看(kàn)到(dào)，從(cóng)2006年以來(lái)各年份的IPO真實過會(huì)率遠低(dī)于此，從(cóng)各年份真實過會(huì)率情況表來(lái)看(kàn)，過會(huì)率最高(gāo)的是2016年，89.82%；過會(huì)率最低(dī)的是2018年，55.50%；而今年（截至12月17日）IPO真實過會(huì)率爲64.45%。

從(cóng)各年份來(lái)看(kàn)，真實過會(huì)率超80%的僅僅隻有5個年度，具體情況如下(xià)：

揭秘06年以來(lái)的真實過會(huì)率：超一半年份不足70%，最低(dī)的時(shí)候隻有55%！

數據來(lái)源：wind、大(dà)象研究院

綜上(shàng)，大(dà)象君發現(xiàn)，曆年來(lái)IPO過會(huì)率均高(gāo)于真實過會(huì)率，數據相差最大(dà)的是2006年，29.07%；數據相差最小(xiǎo)的是2016年，也(yě)有3.38%。

從(cóng)今年的情況來(lái)看(kàn)，IPO過會(huì)率有93.22%，真實過會(huì)率僅64.45%，數據相差28.77%，僅次于2006年，其中一個重要的原因便是今年終止審查企業數量的劇(jù)增，其中年内IPO表現(xiàn)最活躍的創業闆和(hé)科創闆，同時(shí)也(yě)是IPO終止潮的漩渦中心，那今年各闆塊的過會(huì)率與真實過會(huì)率又是什(shén)麽樣的呢(ne)？

今年各闆塊過會(huì)率與真實過會(huì)率

據大(dà)象君統計(jì)，2021年以來(lái)截至12月17日，三大(dà)闆的平均過會(huì)率是91.54%，平均真實過會(huì)率是63.64%；

創業闆的過會(huì)率和(hé)真實過會(huì)率均最高(gāo)，分别是96.01%和(hé)66.09%;

主闆的過會(huì)率和(hé)真實過會(huì)率均最低(dī)，分别是84.14%和(hé)60.52%；

科創闆的過會(huì)率和(hé)真實過會(huì)率的數據差距最大(dà)，達到(dào)30.17%。

各闆塊的真實過會(huì)率比較平均，數據相差不大(dà)，具體情況如下(xià)：

揭秘06年以來(lái)的真實過會(huì)率：超一半年份不足70%，最低(dī)的時(shí)候隻有55%！

數據來(lái)源：wind、大(dà)象研究院

揭秘06年以來(lái)的真實過會(huì)率：超一半年份不足70%，最低(dī)的時(shí)候隻有55%！

數據來(lái)源：wind、大(dà)象研究院

注：真實過會(huì)率=過會(huì)家數/（過會(huì)家數+被否家數+終止審查家數）