案例公司簡介

LXJM工(gōng)業股份有限公司，成立于2004年5月，于2010年9月在深圳證券交易所成功挂牌上(shàng)市。LXJM始終堅持以技術導向爲核心，集産品研發和(hé)應用(yòng)服務于一體，并逐步實現(xiàn)從(cóng)傳統制造向智能(néng)制造跨越。公司總部位于中國廣東省東莞市，其中制造基地主要分布在中國的廣東、江西、江蘇、安徽、浙江、山西、河(hé)北、四川、台灣等地，海外(wài)主要位于德國和(hé)越南，并在廣東東莞、江蘇昆山、台灣及美(měi)國設有研發中心。作(zuò)爲客戶優選，我們擁有專業級、創新型的多元化産品系列。公司研發生産的連接器、連接線、馬達、無線充電、FPC、天線、聲學和(hé)電子模塊等産品廣泛應用(yòng)于消費電子、通訊、企業級、汽車及醫(yī)療等全球多個重要領域。

公司始終專注于主業，深耕細作(zuò)、銳意進取，不斷通過縱向的垂直整合與橫向的業務拓展占領市場先機，不斷追求智能(néng)化研發設計(jì)、數字化運營管理(lǐ)、精細化成本控制、自(zì)動化生産制造的極緻。我們通過實踐智能(néng)生産的頂層設計(jì)理(lǐ)念，從(cóng)零件到(dào)配件，從(cóng)模組到(dào)智能(néng)成品，提供消費電子産品全方位的設計(jì)制造整合服務;堅持突破從(cóng)低(dī)速到(dào)高(gāo)速、從(cóng)有線到(dào)無線、從(cóng)銅到(dào)光的技術性變革，并形成可持續發展的智能(néng)互聯解決方案。未來(lái)，我們将實現(xiàn)從(cóng)設備與設備的智能(néng)交互到(dào)設備與人的智能(néng)交互，并通過行業布局，依托體系化市場戰略和(hé)全面的技術支撐網絡，以及專業、年輕并富有激情的執行團隊，快(kuài)速實現(xiàn)“機、電、聲、光”全方位發展，在成爲“中國制造2025”強國戰略的行業領導者的同時(shí)，并立志成爲世界同行業的開(kāi)拓者。

（一）LXJM所屬領域

LXJM研發、制造及銷售的産品主要服務于消費電子、通信及數據中心、汽車電子和(hé)醫(yī)療等領域。

LXJM在消費類電子闆塊中，無論是零組件、模組或系統級産品的整體表現(xiàn)均可圈可點，新産品表現(xiàn)趨于成熟，老(lǎo)産品端持續保持領先市場地位，經營指标不斷優化；通訊闆塊在原有高(gāo)速互聯及射頻産品基礎上(shàng)，着力發展散熱及服務器等新産品領域，進一步加強其在通信領域的垂直整合深度，持續提升其在通信闆塊爲客戶提供綜合解決方案的能(néng)力；在汽車闆塊，LXJM進一步明(míng)确Tier1核心零部件的戰略目标，搶抓發展窗口期，與奇瑞集團搭建ODM共同造車平台，爲公司核心零部件業務提供“0到(dào)1”、“1到(dào)10”的重大(dà)發展契機。

（二）LXJM經營現(xiàn)狀

2022年上(shàng)半年，LXJM實現(xiàn)銷售收入819.61億元，較上(shàng)年同期增長70.23%；實現(xiàn)利潤總額44.64億元，較上(shàng)年同期增長24.94%；實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的淨利潤37.84億元，較上(shàng)年同期增長22.49%；實現(xiàn)歸屬于上(shàng)市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤33.92億元，較上(shàng)年同期增長34.47%。

LXJM總資産從(cóng)2016年的209.54億元到(dào)2021年的1,205.72億元，五年間複合年增長率爲41.90%，其中2021年相比2020年增長505.59億元，同比增長72.21%；負債總額從(cóng)2016年的88.24億元到(dào)2021年的812.23億元，五年間複合年增長率爲55.88%，其中2021年總負債增長了(le)356.83億元，同比增長91.25%，增速大(dà)于資産增長速度；營業收入從(cóng)2016年的137.63億元到(dào)2021年的1,539.46億元，五年間複合年增長率爲62.08%，其中2021年營業收入增長了(le)614.44億元，同比增長66.43%；淨利潤從(cóng)2016年的11.57億元到(dào)2021年的70.71億元，五年間複合年增長率爲43.62%，其中2020年淨利潤增長了(le)25.12億元，同比增長52.38%。

（三）LXJM股權激勵政策

圖表 1：2015年股權激勵政策

圖表 2：2018年股權激勵政策

圖表 3 ：2019年股權激勵政策

圖表 4 ：2021年股權激勵政策

圖表 5：2022年股權激勵政策

2015年股權激勵政策是第一類限制性股票，首次授予日爲2015年10月21日，首次授予數量爲1,000萬股，授予價格爲13.67元/股，激勵人數爲1,143人，在資金(jīn)繳納過程中，共有1,023名激勵對(duì)象實際進行申購，120名激勵對(duì)象自(zì)願放(fàng)棄全部獲授的限制性股票合計(jì)421,170股。本次實際向1,023名激勵對(duì)象授予共計(jì)9,578,830股限制性股票。

2018年股權激勵政策是股票期權，首次授予日爲2018年11月26日，首次授予數量爲9,750萬股，行權價格爲17.58元/股，激勵人數爲1,899人，在資金(jīn)繳納過程中，公司原激勵對(duì)象中有22名激勵對(duì)象已離職、有7名激勵對(duì)象因個人原因放(fàng)棄公司拟向其授予的全部股票期權，本計(jì)劃激勵對(duì)象人數由1,899名變更爲1,870名，授予的股票期權數量由9,750萬份變更爲9,730萬份。

2019年股權激勵政策是股票期權，首次授予日爲2019年6月12日，授予數量爲5,007.60萬股，行權價格爲23.36元/股，激勵人數爲348人。

2021年股權激勵政策是股票期權，首次授予日爲2021年12月9日，授予數量爲5,209.20萬股，行權價格爲35.87元/股。由于公司原激勵對(duì)象中有22名激勵對(duì)象已離職、有3名激勵對(duì)象因個人原因放(fàng)棄公司拟向其授予的全部股票期權，本計(jì)劃激勵對(duì)象人數由1,097名變更爲1,072名，授予的股票期權數量由5,241.90萬份變更爲5,209.20萬份。

2022年股權激勵政策是股票期權，首次授予日爲2022年12月5日，授予數量爲17,202.10萬股，行權價格爲30.35元/股。激勵人數爲3,759名。

股權激勵目标完成效果

圖表 6 ：2015年股權激勵目标與完成情況

圖表 7：2018年股權激勵目标與完成情況

LXJM2018年股權激勵方案中，前四個行權期的營業收入分别爲358.50億元、625.16億元、925.01億元、1,539.46億元，遠高(gāo)于激勵考核目标值300億元、350億元、410億元、470億元，第五個行權期半年營業收入819.61億元，預計(jì)全年營收遠超考核目标，至首個行權日的收益率分别爲87.17%、409.82%、307.96%、224.06%。

圖表 8 ：2019年股權激勵目标與完成情況

2019年股權激勵方案中，前三個行權期的營業收入分别爲625.16億元、925.01億元、1,539.46億元，遠高(gāo)于激勵考核目标值455億元、500億元、550億元，第四個行權期半年營業收入819.61億元，預計(jì)全年營收遠超考核目标，至首個行權日的收益率分别爲199.27%、185.50%、137.24%。

圖表 9：2021年股權激勵目标與完成情況

2021年股權激勵方案中，第一個行權期的營業收入爲1,539.46億元，高(gāo)于激勵考核目标值1,110億元，第二個行權期半年營業收入819.61億元，預計(jì)全年營收超考核目标。

圖表 10：2022年股權激勵目标與完成情況

股權激勵與股價表現(xiàn)情況

圖表 11： LXJM股權激勵操作(zuò)節點