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2019年科創闆發展迅速，上(shàng)交所于今年3月受理(lǐ)了(le)第一批科創闆上(shàng)市申請(qǐng)，至今已有189家企業科創闆上(shàng)市申請(qǐng)獲受理(lǐ)。
截至12月23日，上(shàng)交所上(shàng)市委已審核的科創闆拟上(shàng)市企業共計(jì)112家，其中，74家企業注冊生效，67家企業 已挂牌上(shàng)市。
2019年已接近尾聲，科創闆問詢及審核的重點關注問題有哪些(xiē)？大(dà)象君帶你(nǐ)了(le)解。
科創闆整體審核關注點
1、發行條件：實際控制人、同業競争、關聯交易。
首先關注的是發行人實際控制人及股權的穩定性的充分論述，包括但(dàn)不限于是否存在同業競争以及同業競争是否構成重大(dà)不利影響等。
2、上(shàng)市條件：選擇的上(shàng)市标準是否合适。
科創闆給了(le)五套基本上(shàng)市标準，發行人可以根據自(zì)己的情況選擇其中的一套，并充分論述如何符合設定的标準和(hé)前提條件。
3、信息披露：企業定位及核心技術、經營模式、财務數據、風(fēng)險提示。
科創闆注冊制是以信息披露爲核心，力求把真實公司呈現(xiàn)在市場面前。要圍繞公司的經營模式、産品定位、競争情況、法律及财務相關内容作(zuò)出充分披露以及相應的風(fēng)險提示。
4、科創闆定位：科創性、核心技術、競争力、研發投入。
既然是單獨開(kāi)設的科創闆，那麽上(shàng)市企業肯定要符合科創闆定位。科創闆關注公司的科技理(lǐ)念、核心技術及先進性的表現(xiàn)，研發人員占比及研發投入占營業收入比例，是不是符合行業的一些(xiē)特征和(hé)特點。企業可以從(cóng)這(zhè)些(xiē)維度來(lái)充分論述核心技術的先進性及科創闆的定位。
科創闆問詢以信息披露爲中心
科創闆注冊制是以信息披露爲核心，力求把真實公司呈現(xiàn)在市場面前，過程全公開(kāi)和(hé)透明(míng)化。
上(shàng)交所科創闆官網上(shàng)，有專門(mén)的“ 信息披露”分區(qū)，所有已經申報(bào)的企業，他(tā)們的申報(bào)稿、上(shàng)會(huì)稿、注冊稿、問詢與回複都全程公開(kāi)挂網。
大(dà)部分企業要經曆2至3輪的反饋問題， 多的甚至有6輪問詢，通過漸進式問詢弄清楚企業的各方面情況，層層遞進。第一輪反饋問題大(dà)概50個左右，第 二輪15個左右，第三輪5個左右 ，說明(míng)随着問詢進展披露越來(lái)越清晰。
以本周即将接受審核的中科星圖股份有限公司爲例，我們來(lái)看(kàn)看(kàn)問詢關注點，通常第一輪問詢的問題是最多的，簡要來(lái)看(kàn)有七大(dà)内容：
（1）關于發行人股權結構、董監高(gāo)等基本情況
主要是實際控制人及股權的穩定性的充分論述，包括一緻行動協議(yì)問題、控制權在過去幾年内是否變更、股權轉讓、發行人多名股東和(hé)董事(shì)在其他(tā)機構任職是否符合規定等。
（2）關于發行人核心技術
主要是要求充分披露發行人的核心技術和(hé)核心競争力。充分披露其核心技術的先進性，在境内與境外(wài)發展水(shuǐ)平中所處的位置；說明(míng)認定其達到(dào)國際領先水(shuǐ)平的依據；說明(míng)發行人是否存在對(duì)外(wài)協技術或者産品的依賴及依據，是否影響發行人業務的完整性和(hé)獨立性；是否具有獨立的研發能(néng)力等。
（3）關于發行人業務
主要是要求披露具體的發行人的各主營業務情況，這(zhè)部分的問題可能(néng)較多較細。涉及業務與國内同行業主要競争對(duì)手在經營情況、市場地位、技術實力、衡量核心競争力的關鍵業務數據、指标等方面的比較情況；前五大(dà)供應商，否屬于關聯交易；披露公司的技術先進性和(hé)具體表征等。
（4）關于公司治理(lǐ)與獨立性
以中科星圖爲例，中科院電子所及中科九度是發行人第一大(dà)客戶，中科院電子所從(cóng)事(shì)與發行人主營業務相近的業務。問詢中要求充分說明(míng)中科院電子所和(hé)發行人是否存在同業競争及依據，是否構成重大(dà)不利影響；發行人的業務和(hé)核心技術對(duì)中科院電子所、中科九度是否存在依賴，發行人是否具備獨立性等。
（5）關于财務會(huì)計(jì)信息與管理(lǐ)層分析
關于财務會(huì)計(jì)問題，這(zhè)方面的問詢也(yě)較多較細，各個企業披露的财務報(bào)表都能(néng)發現(xiàn)不同特點。問詢可能(néng)涉及重要會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)變更或會(huì)計(jì)差錯更正情形及其原因；收入确認問題；應收賬款、預收賬款問題；經營活動産生的現(xiàn)金(jīn)流量淨額較低(dī)的原因等。
（6）關于風(fēng)險揭示
這(zhè)方面基本按照發行人招股說明(míng)書“第四節風(fēng)險因素”披露的風(fēng)險來(lái)提出問詢。部分風(fēng)險披露未根據發行人自(zì)身情況披露影響。請(qǐng)按照重要性原則披露對(duì)發行人産生重大(dà)不利影響的風(fēng)險因素，并對(duì)風(fēng)險産生的原因和(hé)對(duì)發行人的影響程度進行充分揭示。
（7）關于其他(tā)事(shì)項
明(míng)确發行人是否符合科創闆定位；所披露信息是否涉及國家秘密；關于重大(dà)事(shì)項提示部分内容的問題等。
從(cóng)問題分類來(lái)看(kàn)，财務會(huì)計(jì)信息與管理(lǐ)層分析類問題最多，其次爲業務類問題。可見，科創闆審核過程中關注的重點還是發行人财務和(hé)業務方面情況。
首輪問詢遵循“全面問詢、突出重點、合理(lǐ)懷疑、壓實責任”的原則。首輪問詢問題覆蓋招股說明(míng)書的全部内容，包括财務、法律、行業等不同層面，同時(shí)關注信息披露充分、一緻、可理(lǐ)解等不同要求。
後續幾輪問詢一般都是比較細的問題，是對(duì)第一輪問詢的補充及深化，是一個從(cóng)一般性提問到(dào)針對(duì)性發問，層層推進的過程。後續問詢更加突出重大(dà)性、更加聚焦關鍵問題、更加注重揭示風(fēng)險，問詢内容更加精簡扼要。多而全地充分披露，正是“以信息披露爲核心”的科創闆問詢的初衷。