儲能(néng)産業鏈上(shàng)市公司盤點系列文(wén)章-正極材料篇
日期：
2021-09-17
一、電池材料的不同技術路線
在電化學儲能(néng)領域，用(yòng)于存儲電能(néng)的蓄電池是關鍵的一環，有着削峰填谷的作(zuò)用(yòng)，随着技術的發展，儲能(néng)電池也(yě)發展出不同的技術路線。過去被廣泛使用(yòng)的鉛酸蓄電池由于能(néng)量密度低(dī)、充放(fàng)電效率低(dī)、可能(néng)造成污染等缺點，逐漸被性能(néng)更爲優異的锂電池取代。主要根據正極材料的不同，锂電池又主要可以分爲钴酸锂、磷酸鐵(tiě)锂、錳酸锂、三元锂等技術路線。钴酸锂是發展最早、工(gōng)藝最成熟的锂電池技術，目前主要應用(yòng)于消費電池領域；硫酸鐵(tiě)锂電池和(hé)三元锂電池是目前發展最快(kuài)的技術，是動力和(hé)儲能(néng)領域最廣泛應用(yòng)的技術路線；在國際上(shàng)，錳酸锂材料被大(dà)量使用(yòng)，但(dàn)在國内長期不被重視(shì)，随着技術改良，這(zhè)一材料将得到(dào)市場的關注。使用(yòng)不同正極材料的锂電池性能(néng)差異較大(dà)，适用(yòng)于不同的使用(yòng)場景，具體如下(xià)：
锂電池主要由正極材料、負極材料、隔膜和(hé)電解液組成，其中正極材料起着最關鍵的作(zuò)用(yòng)，其性能(néng)直接影響锂電池的性能(néng)，其成本直接決定着锂電池的成本高(gāo)低(dī)。目前國内磷酸鐵(tiě)锂正極材料和(hé)三元正極材料市場競争較爲激烈，行業集中度不高(gāo)；而钴酸锂正極材料已經形成以廈鎢新能(néng)（由廈門(mén)鎢業拆分上(shàng)市）爲龍頭的市場格局，行業集中度較高(gāo)；錳酸锂正極材料的行業競争者較少，行業内主要的上(shàng)市公司中僅有3家生産該材料。目前，國内儲能(néng)電池行業發展迅速，行業内主要的上(shàng)市公司如下(xià)： | | | | |
| | | 公司主要從(cóng)事(shì)锂電池三元材料及其前驅體的研發、生産及銷售，是一家具有自(zì)主研發和(hé)創新能(néng)力的高(gāo)新技術企業 | |
| | | 公司已實現(xiàn)涵蓋中鎳、中高(gāo)鎳及高(gāo)鎳全系列大(dà)單晶鎳钴錳酸锂三元正極材料的産業化生産及銷售，也(yě)是钴酸锂、複合三元等多品種锂離子電池正極材料生産商 | |
| | | 公司是一家主要從(cóng)事(shì)高(gāo)效電池正極材料研發、生産和(hé)銷售的高(gāo)新技術企業，緻力于爲新能(néng)源電池提供高(gāo)安全性、高(gāo)能(néng)量密度、高(gāo)循環次數的正極材料，旨在成爲全球新能(néng)源材料行業的引領者 | |
| | | 公司的主營業務爲锂離子電池正極材料的研發、生産和(hé)銷售，報(bào)告期内主要産品爲钴酸锂、NCM三元材料等 | |
| | | 公司屬于新能(néng)源新材料——锂離子電池正、負極材料制造業，是專業從(cóng)事(shì)锂離子電池正、負極材料的研發、生産和(hé)銷售的國家高(gāo)新技術企業 | |
| | | 公司是國内領先的锂電池正極材料供應商，主要從(cóng)事(shì)锂電池正極材料及其前驅體的研發、生産和(hé)銷售，核心産品爲NCM811系列、NCA系列、Ni90及以上(shàng)超高(gāo)鎳系列三元正極及前驅體材料 | |
| | | 公司是一家生産納米磷酸鐵(tiě)锂正極材料和(hé)碳納米管導電液的企業，是磷酸鐵(tiě)锂行業的龍頭企業；公司所處的行業爲國家戰略性新興行業，公司産品廣泛應用(yòng)于生産動力電池和(hé)儲能(néng)電池 | |
| | | 公司形成了(le)以草酸化工(gōng)爲傳統優勢産業，锂電池正極材料業務爲重要戰略新産業的産業格局 | |
| | | 公司主營業務爲精細化工(gōng)新材料的研發、生産和(hé)銷售，屬于精細化工(gōng)行業，主要産品爲锂離子電池材料、日化材料及特種化學品 | |
| | | 公司锂離子電池材料業務主要産品包括多元材料、钴酸锂等正極材料以及多元前驅體等材料的技術研究和(hé)生産銷售；全資子公司中鼎高(gāo)科主營精密模切設備，産品包括圓刀(dāo)模切機、品檢機等 | |
| | | 公司堅持“城(chéng)市礦山+新能(néng)源材料”的産業戰略，通過建立資源循環模式和(hé)清潔能(néng)源材料模式來(lái)踐行推進碳達峰、碳中和(hé)目标。 | |
| | | 公司從(cóng)事(shì)的主要業務爲兩個方面：電池材料業務和(hé)污水(shuǐ)處理(lǐ)業務 | |
| | | 公司主要業務分爲動力锂電池和(hé)輸配電設備兩大(dà)業務闆塊 | |
| | | 公司主要從(cóng)事(shì)锂離子電池正極材料、負極材料和(hé)電解液的研發、生産和(hé)銷售。正極材料的主要産品有钴酸锂、三元材料（鎳钴錳酸锂和(hé)鎳钴鋁酸锂）、錳酸锂、三元前驅體等 | |
三、锂電池正極材料上(shàng)市公司業務布局對(duì)比行業内上(shàng)市公司的業務布局均以锂電池材料爲主，三元材料是絕大(dà)多數企業都有布局的業務闆塊，14家上(shàng)市公司中僅有2家沒有生産三元材料；其次是磷酸鐵(tiě)锂材料和(hé)钴酸锂材料，分别有5家企業進行布局；錳酸锂材料是上(shàng)市公司涉及最少的業務，僅有3家企業布局。行業内上(shàng)市公司業務布局較爲集中，正極材料業務的營收占主營業務總收入的比例較高(gāo)，有6家企業正極材料營收占比90%以上(shàng)，小(xiǎo)部分企業的業務布局還涉及負極材料。正極材料的毛利率較低(dī)，基本爲10%左右。 | | | | |
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| 三元材料、三元前驅體、钴酸锂材料、球鎳、其他(tā) | | | |
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| 納米磷酸鐵(tiě)锂、碳納米管導電液、其他(tā) | | | |
| 正極材料、工(gōng)業草酸、精制草酸、硝酸鈉、草酸鹽、酒店(diàn)客房收入 | | | |
| 日化材料及特種化學品、锂離子電池材料、其他(tā) | | | |
| 多元材料、钴酸锂、智能(néng)裝備、其他(tā) | | | |
| 新能(néng)源電池材料、廢棄資源綜合利用(yòng)、貿易 | | | |
| 錳酸锂正極材料、電解二氧化錳、高(gāo)純硫酸錳、污水(shuǐ)處理(lǐ)、其他(tā) | | | |
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四、锂電池正極材料上(shàng)市公司整體業績對(duì)比
根據相關上(shàng)市公司年報(bào)披露，正極材料業務營收最高(gāo)的企業爲廈鎢新能(néng)，2020年正極材料業務營收約爲79.65億元，超過行業内第二的杉杉科技的兩倍，營收遠超行業内其他(tā)上(shàng)市公司，是正極材料行業龍頭。處于第二梯隊的是杉杉科技、容百科技、當升科技，三者正極材料業務營收相當，但(dàn)杉杉科技業務還涉及負極材料、電解液、光伏等其他(tā)産業鏈上(shàng)下(xià)遊業務，公司整體營收最高(gāo)。長遠锂科、貝特瑞、振華新材、格林(lín)美(měi)、德方納米則處于行業第三梯隊，其中德方納米是磷酸鐵(tiě)锂正極材料的龍頭企業，占有20%以上(shàng)的市場；而格林(lín)美(měi)主營業務包含三元前驅體、四氧化三钴等多種産品，總營收規模在行業内最高(gāo)。
五、锂電池正極材料上(shàng)市公司業務規劃對(duì)比
近期，生産三元材料的行業領先企業天力锂能(néng)、振華新材即将上(shàng)市，其中振華新材已經在科創闆完成注冊。長遠锂科、廈鎢新能(néng)、容百科技、德方納米、湘潭電化、國軒高(gāo)科多家企業則披露了(le)公司關于正極材料已完成或正在推進的擴産計(jì)劃，一定程度上(shàng)說明(míng)了(le)行業的景氣度提升态勢。值得注意的是，作(zuò)爲行業龍頭之一的杉杉科技與德國化工(gōng)巨頭巴斯夫已合資成立公司，爲公司正極材料業務的發展注入了(le)強大(dà)的技術研發能(néng)力和(hé)原材料供應體系。
随着經濟社會(huì)的發展和(hé)碳中和(hé)等環保概念的提出推進，儲能(néng)電池、動力電池将會(huì)迎來(lái)發展機遇，而正極材料作(zuò)爲锂電池中最爲重要的一部分，也(yě)将進一步得到(dào)發展。公司簡稱 | 最新動向 | 公告發布時(shí)間 |
天力锂能(néng) | 證監會(huì)披露公司首次公開(kāi)發行股票并在創業闆上(shàng)市申請(qǐng)文(wén)件的第四輪審核問詢函中的财務事(shì)項說明(míng) | 2021-8-28 |
振華新材 | 公司完成科創闆注冊，并披露招股說明(míng)書、發行保薦書、上(shàng)市保薦書 | 2021-8-3 |
長遠锂科 | 公司子公司拟投資33.39億元用(yòng)于建設車用(yòng)锂電池正極材料擴産二期項目，建設4萬噸/年正極材料生産線，預計(jì)将于2022年1月底開(kāi)工(gōng)，2023年10月投産 | 2021-9-14 |
廈鎢新能(néng) | 公司依據相關法規公示能(néng)源新材料研發中心技改項目竣工(gōng)環境保護驗收監測報(bào)告表 | 2021-4-29 |
貝特瑞 | 貝特瑞集團總部及惠州公司獲評“國家級綠色工(gōng)廠(chǎng)”稱号 | 2020-10-16 |
容百科技 | 容百科技韓國年産7萬噸高(gāo)鎳正極項目舉行開(kāi)工(gōng)儀式，标志着韓國産能(néng)擴建項目正式啓動，成爲公司産能(néng)全球化布局的重要裏程碑 | 2021-4-21 |
德方納米 | 曲靖市德方納米科技有限公司迎來(lái)了(le)年産4萬噸納米磷酸鐵(tiě)锂項目試投産 | 2021-7-5 |
豐元股份 | 公司與中科院青島生物能(néng)源與過程研究所共同成立的中科豐元高(gāo)能(néng)锂電池材料研究院入駐院士智谷暨公司子公司中科彙能(néng)豐元科技有限公司運營揭牌儀式在青島市崂山區(qū)院士智谷隆重舉行 | 2021-7-22 |
天賜材料 | 爲滿足公司全資子公司江蘇天賜高(gāo)新材料有限公司(簡稱“江蘇天賜”)發展規劃與項目建設需求，公司拟向銀行申請(qǐng)不超過9500萬元的項目貸款 | 2021-9-14 |
當升科技 | “中國-南非礦産資源可持續開(kāi)發利用(yòng)聯合研究”項目啓動會(huì)在北京召開(kāi)，當升科技作(zuò)爲該項目子課題承擔單位參加了(le)研讨會(huì) | 2021-4-9 |
格林(lín)美(měi) | '格林(lín)美(měi)新能(néng)源循環經濟低(dī)碳産業示範園'在無錫格林(lín)美(měi)二期地塊隆重舉行開(kāi)園儀式 | 2021-6-7 |
湘潭電化 | 公司控股子公司靖西立勁第一條錳酸锂生産線在試運行中，根據生産線運行以及市場情況适時(shí)進行另外(wài)一條年産1萬噸生産線的設備安裝 | 2021-9-8 |
國軒高(gāo)科 | 全資子公司合肥國軒高(gāo)科動力能(néng)源有限公司于2021年7月25日在廬江縣與安徽合肥廬江高(gāo)新技術産業開(kāi)發區(qū)管理(lǐ)委員會(huì)簽署了(le)《年産20萬噸高(gāo)端正極材料項目投資協議(yì)》 | 2021-7-27 |
杉杉科技 | 巴斯夫與杉杉股份共同組建合資企業巴斯夫杉杉電池材料有限公司，新公司将由巴斯夫持有多數股權，其中巴斯夫持股51%，杉杉股份持股49% | 2021-8-31 |