• 前言2020年4月27日,中央深改委審議(yì)通過了(le)創業闆試點注冊制的實施方案。2020年5月8日,深交所就創業闆《深圳證券交易所創業闆企業發行上(shàng)市申報(bào)及推薦暫行規定》向券商征求意見。文(wén)件中顯示,不同于2018版的創業闆适用(yòng)行業範圍(包括機械制造、石油化工(gōng),更多是電子、計(jì)算(suàn)機、醫(yī)藥、通信、生物、科研、服務、影視(shì)文(wén)化、現(xiàn)代農(nóng)業、環保等行業),新版的創業闆注冊制拟實施上(shàng)市推薦行業負面清單。這(zhè)對(duì)于許多拟上(shàng)市企業及未來(lái)計(jì)劃上(shàng)市的企業都帶了(le)很(hěn)大(dà)影響。本文(wén)基于大(dà)象投資顧問十餘年的IPO咨詢經驗,結合近年來(lái)關于首發上(shàng)市企業行業定位文(wén)件和(hé)最新版國民經濟行業分類,梳理(lǐ)出未來(lái)創業闆重點關注以及适合在創業闆上(shàng)市的行業。一、創業闆注冊制行業定位相關文(wén)件彙總根據對(duì)證監會(huì)、交易所及國家相關機構的資料整理(lǐ),适用(yòng)于創業闆新版定位的行業指導文(wén)件如下(xià):根據《深圳證券交易所創業闆企業發行上(shàng)市申報(bào)及推薦暫行規定(征求意見稿)》(以下(xià)統稱《征求意見稿》)内容,對(duì)創業闆注冊制上(shàng)市适用(yòng)行業做出了(le)部分明(míng)确的适用(yòng)範疇規定:注:行業分類參考标準《GB/T 4754-2017國民經濟行業分類注釋(2019版)》通過對(duì)文(wén)件的解讀,發現(xiàn)有部分行業适合上(shàng)市,但(dàn)不在上(shàng)述行業列表之中。《征求意見稿》同時(shí)明(míng)确支持和(hé)鼓勵符合高(gāo)新技術和(hé)戰略性新興産業發展方向的創新創業企業,以及其他(tā)符合創業闆定位的企業在創業闆上(shàng)市,如符合“四新”(即新技術、新産業、新業務、新模式)的企業,仍适用(yòng)創業闆上(shàng)市行業範疇。對(duì)于“四新”行業的認定,可以參考相關标準文(wén)件《國家重點支持的高(gāo)新技術領域》(以下(xià)統稱《國家重點認定》),《戰略性新興産業分類(2018)》(以下(xià)統稱《戰略新興産業》),《上(shàng)海證券交易所科創闆企業上(shàng)市推薦指引》(以下(xià)統稱《上(shàng)市指引》)中提及技術所涉及的行業。二、關于“三創四新”标準解讀整體看(kàn)來(lái),《征求意見稿》中“負面清單”的包容性很(hěn)強,即便許多行業在負面清單...
    2020 - 06 - 04
  • 導讀:2020年4月27日,中央全國深化改革委員會(huì)第十三次會(huì)議(yì)審議(yì)通過了(le)《創業闆改革并試點注冊制總體實施方案》。大(dà)象研究院特此發布《創業闆注冊制改革研究報(bào)告》,将以本次創業闆改革注冊制文(wén)件爲起點,通過對(duì)比全球成熟的交易所制度以及國内交易所的核準制度,從(cóng)而發掘出本次改革将爲我國上(shàng)市企業及拟上(shàng)市企業将帶來(lái)哪些(xiē)重大(dà)影響。以下(xià)爲報(bào)告詳細内容前言:中國自(zì)1985年上(shàng)海飛(fēi)樂音(yīn)響股份公開(kāi)發行,證券業至今已經經曆了(le)30多年。1990年中國第一家證券交易所——上(shàng)海證券交易所成立;1991年深圳證券交易所正式開(kāi)業,中國的證券市場開(kāi)始了(le)高(gāo)速的發展路程。相比擁有200多年曆史的美(měi)國證券市場,中國的證券市場無疑還是後浪來(lái)潮,新生力量,但(dàn)随着近年來(lái)中國金(jīn)融的不斷改革,中國證券行業在學習世界先進證券制度的同時(shí),結合中國本土的資本特色,制度愈來(lái)愈規範化,創新化,從(cóng)而開(kāi)始吸引更多本土和(hé)世界的優秀企業加入其中。2020年4月27日,中央全國深化改革委員會(huì)第十三次會(huì)議(yì)審議(yì)通過了(le)《創業闆改革并試點注冊制總體實施方案》。本報(bào)告将以本次創業闆改革注冊制文(wén)件爲起點,通過對(duì)比全球成熟的交易所制度以及國内交易所的核準制度,從(cóng)而發掘出本次改革将爲我國上(shàng)市企業及拟上(shàng)市企業将帶來(lái)哪些(xiē)重大(dà)影響。 目錄一、 關于注冊制、核準制的釋義1.1 注冊制1.2 核準制1.3 注冊制與核準制的區(qū)别1.4  2019年全球代表性經濟體交易所對(duì)比二、 中、美(měi)主要交易所上(shàng)市制度對(duì)比2.1 上(shàng)市發行前提條件對(duì)比2.2 上(shàng)市發行市值與财務指标對(duì)比2.3 同股不同權相關制度對(duì)比2.4 信息披露要求對(duì)比2.5 退市制度對(duì)比2.6 做空(kōng)機制對(duì)比2.7 發行制度基礎設置對(duì)比2.8 審核流程和(hé)審核時(shí)間對(duì)比三、 注冊制所帶來(lái)的改變3.1對(duì)信息披露要求的改變3.2對(duì)退市制度的改變3.3對(duì)上(shàng)市審核的改變3.4對(duì)市場投資者的改變四、創業闆、科創闆的未...
    2020 - 06 - 03
  • 光伏自(zì)動化設備行業報(bào)告摘要一、    行業發展現(xiàn)狀競争程度不強我國光伏自(zì)動化生産配套設備行業剛剛起步,隻有部分自(zì)動化技術水(shuǐ)平較高(gāo)的設備供應商具備了(le)設計(jì)和(hé)制造自(zì)動化設備的能(néng)力。整體而言,擁有設備自(zì)主研發設計(jì)能(néng)力的廠(chǎng)商很(hěn)少,行業競争程度不強。(二)我國成爲光伏生産大(dà)國2012年以前,全球光伏市場主要由歐洲市場主導,需求幾次波動均源于歐洲市場的變化,如2007-2009年的西班牙、2009-2012年的意大(dà)利和(hé)德國等。然而随着歐洲市場政策逐步退出,中國、日本、美(měi)國等市場裝機爆發增長,光伏市場中心逐步轉移到(dào)中國、日本、美(měi)國三個大(dà)國。根據Wind數據顯示:2015年中國、日本、美(měi)國實現(xiàn)光伏裝機分别爲16GW、11GW、8GW,三國合計(jì)共實現(xiàn)光伏裝機35GW,占全球比重70%;中國光伏裝機量占全球比例達到(dào)32%,成爲光伏生産大(dà)國。三)行業技術水(shuǐ)平已達國際先進水(shuǐ)平國際光伏自(zì)動化設備制造業主要廠(chǎng)商在美(měi)國,德國、日本和(hé)西班牙等。由于近幾年下(xià)遊光伏産業向我國聚集,光伏配套設備的生産中心也(yě)逐漸向國内轉移。經過多年發展,我國光伏自(zì)動化設備制造業從(cóng)過去的模仿國外(wài)技術,已經朝着達到(dào)甚至超過國外(wài)同行業生産廠(chǎng)商的目标邁進。從(cóng)核心技術的研發和(hé)掌握到(dào)客戶的售後服務,國内的光伏自(zì)動化設備的生産商相比國外(wài)先進生産商,已經不存在明(míng)顯的劣勢,甚至在研發速度、客戶需求滿足上(shàng),已經達到(dào)了(le)世界先進水(shuǐ)平。初步實現(xiàn)了(le)國家《太陽能(néng)光伏産業“十二五”發展規劃》中的設備國産化目标。二、    行業市場規模(一)全球光伏設備制造市場概況自(zì)2004年德國出台光伏标杆電價政策(FIT)以來(lái),全球光伏市場便逐步進入快(kuài)速發展通道(dào),此後随着行業成本的持續下(xià)降,以及西班牙、意大(dà)利等市場的相繼爆發,全球光伏市場在2009-2011年迎來(lái)放(fàng)量增長期。然而,需求的快(kuài)速增長帶...
    2018 - 09 - 21
  • 一、    行業定義特種氣體是指在特定領域中應用(yòng)的,對(duì)純淨度、混合比等有特殊要求的單質氣體或混合氣體。特種氣體用(yòng)量較普通工(gōng)業氣體少,但(dàn)特種氣體品種多、質量要求高(gāo),屬于高(gāo)技術、高(gāo)附加值産品。由于下(xià)遊集成電路、光伏太陽能(néng)等産業需求的增長,我國特種氣體取得了(le)長足發展與技術進步。國内企業生産的特種氣體,已用(yòng)于芯片制造、太陽能(néng)薄膜制造領域,打破了(le)跨國公司的壟斷。特種氣體下(xià)遊行業基本屬于高(gāo)新技術行業,受宏觀經濟影響程度較傳統制造業少,抗風(fēng)險能(néng)力更強。因此,特種氣體是工(gōng)業氣體未來(lái)發展方向,發展趨勢良好(hǎo)。二、    行業發展現(xiàn)狀(一)我國經濟迎難而上(shàng),特種氣體行業保持快(kuài)速發展在我國宏觀經濟繼續向好(hǎo)的前提下(xià),國家産業政策的支持爲工(gōng)業氣體産業,特别是集成電路、芯片配套的特種氣體的發展,提供了(le)可靠的保證。而消費類電子市場穩健的發展态勢更是爲特種氣體行業的發展提供了(le)廣闊、穩定的下(xià)遊市場。(二)國家産業政策支持,行業迎來(lái)良好(hǎo)發展機遇工(gōng)業4.0”規劃,規劃提出了(le)中國制造強國建設三個十年的“三步走”戰略,是第一個十年的行動綱領,第一步力争用(yòng)十年時(shí)間,邁入制造強國行列。規劃提到(dào)大(dà)力推動十個重點領域突破發展,作(zuò)爲工(gōng)業制造的重要原材料,特種氣體運用(yòng)範圍廣泛,能(néng)夠有效的配套支持國家 “工(gōng)業4.0戰略”。《國家“十二五”科學和(hé)技術發展規劃》指出,爲促進産業技術升級,提升産業競争力,“十二五”期間,國家将加快(kuài)培育發展戰略性新興産業,充實調整國家科技重大(dà)立項,11個科技重大(dà)立項中與特種氣體聯系比較緊密的有:、核心電子器件、高(gāo)端通用(yòng)芯片及基礎軟件産品、極大(dà)規模集成電路制造裝備及成套工(gōng)藝、大(dà)型油氣田及煤層氣開(kāi)發集成電路産業發展既面臨巨大(dà)的挑戰,也(yě)迎來(lái)難得的機遇,應充分發揮市場優勢,營造良好(hǎo)發展環境,激發企業活力和(hé)創造力,帶動産業鏈協同可持續發...
    2018 - 09 - 21
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